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本文目录

1. 为什么注册会计师考试里把可转换公司债券算作非衍生
2. 公司债券注册会计师的核验
3. 注册会计师中债券的实际利率怎么计算

一、为什么注册会计师考试里把可转换公司债券算作非衍生

可转换公司债券在我国企业会计准则讲解里，确实属于非衍生金融工具。

"可转换"一般是指达到转换期间时，投资方可选择将债券金额按照约定的股票转换价格，折算成相应的股份数。标的物一般是发行公司或其子公司在二级市场流通的股票价格，从性质上看，我们可以认为这个转换权就是一个股票看涨期权，它的收益会受到绑定股票价格的波动而变化，因此是一个嵌入式的衍生工具（不是一般衍生金融工具）。它和主合同组成了一个混合金融工具：可转换公司债券。

那么，这个混合工具到底属于衍生金融工具还是非衍生金融工具？准则讲解里有一个出处稍微提到了这一点，这也许就是题主的疑问吧。

《企业会计准则第38号--金融工具列报》

“金融工具列报准则从发行角度，对既有负债成份又含有权益成份的非衍生金融工具的会计处理做了规定。例如，企业发行的某些非衍生金融工具（如可转换公司债券等），既含有负债成份又含有权益成份的，应当在初始确认时将负债和权益成份进行分拆，分别进行处理”

中国会计准则中基本沿用了国际会计准则中对衍生金融工具的特征描述：

A）其价值随特定利率、证券价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数、或类似变量的变动而变动

B）不要求初始净投资，或与对市场条件变动具有类似反应的其他类型合同相比，要求较少的净投资。

C）在未来日期结算A、C都没有太大问题，主要是第二点。

不要求初始净投资，通常指签订某项衍生工具合同时不需要支付现金，或现金支付只是相对很少的初始净投资。我们来画葫芦，可转换公司债券的股票转换权的标的物是某只股票的价格，在经济特征方面与主合同确实没有太密切的联系。但是，嵌入式衍生工具不具备独立性，期权的行使依赖于主合同的履行，也就是说一开始不花钱买债，你就不能享有相应的转换权利。因此，合同订立时，需要立刻兑现的债券成本，是整个混合工具的必要初始净投资，它没有”以小博大“的杠杆性，这或许是不把它列入衍生工具的一个重要原因。

可转换公司债券除了债券的利息收益外，还附加了股票买入期权的收益部分，所以可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率。例如海马投资集团股份有限公司于2008年1月16日发行的5年期“海马转债”，第一至五年的利率分别为1.5%、1.8%、2.2%、2.5%、2.7%，是当时银行同期利率的36%~43%。所以在制定准则时，编写组可能考虑股票转换权的受益是用于弥补债券利息收益的差额，是发行方融资利息费用的折价变形，整个工具的本质还是债券，因此划入了非衍生金融工具。

二、公司债券注册会计师的核验

《关于做好上市公司可转换公司债券发行工作的通知》第1条：“上市公司发行可转换公司债券，除应当符合《可转换公司债券管理暂行办法》第九条规定的条件外，还应当符合以下要求：1、经注册会计师核验，公司最近三个会计年度加权平均净资产利润率平均在10％以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％。经注册会计师核验，公司扣除非经常性损益后，最近三个会计年度的净资产利润率平均值原则上不得低于6％。公司最近三个会计年度净资产利润率平均低于6％的，公司应当具有良好的现金流量。最近三年内发生过重大重组的公司，以重组后的业务以前年度经审计的盈利情况计算净资产利润率。上市不满三年的公司，以最近三个会计年度平均的净资产利润率与股份公司设立后会计年度平均的净资产利润率相比较低的数据为准。2、上市公司发行可转换公司债券前，累计债券余额不得超过公司净资产额的40％；本次可转换公司债券发行后，累计债券余额不得高于公司净资产额的80％。公司的净资产额以发行前一年经审计的年报数据为准。”《上市公司发行可转换公司债券实施办法》第6条：“发行人有下列情形之一的，中国证监会不予核准其发行申请：（一）最近三年内存在重大违法违规行为的；（二）最近一次募集资金被擅自改变用途而未按规定加以纠正的；（三）信息披露存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的；（四）公司运作不规范并产生严重后果的；（五）成长性差，存在重大风险隐患的；（六）中国证监会认定的其他严重损害投资者利益的情形。”综上所述，公司债券期限注会核验结束后的三个月内发行者可知道其审核结果，若果超过三个月或对审核结果存有疑问的，可以详细的咨询证监会。上市公司在发行可转换公司债券前必须经由注册会计师的核验，因为注会的核验结果与审核结果有直接关系。

三、注册会计师中债券的实际利率怎么计算

1、将你未来各期预计实际收到的利息金额和本金金额，依据一定的折现率折现到当前时点，现值应当同你支付的实际债券成本相等，这个折现率就是实际利率。

2、具体来说：债券实际成本=未来各期利息X年金现值系数+期末收回本金X复利终值系数

3、以上使得等式成立的系数所用的利率就是实际利率。

4、通常情况下我们会通过插值法计算。

5、建议你去看看注册会计师财务管理中债券投资一章相关内容，这里涉及到货币时间价值和插值法计算。

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